Z początkiem lipca wchodzi nowa ustawa o obligacjach. Zgodnie z nią przedsiębiorcy będą mogli emitować nowy typ obligacji – wieczystych i podporządkowanych. Obok kredytów bankowych będzie to kolejne źródło pozyskania kapitału dla firm. Będzie można też wprowadzać nowe zasady dokonywania zmian w warunkach emisji obligacji.

Wprowadzone w ustawie obligacje wieczyste nie będą podlegać wykupowi, a emitent będzie zobowiązany do płacenia za nie odsetek w formie wieczystej renty. Z kolei zobowiązania za obligacje podporządkowane w przypadku upadku lub likwidacji firmy będą podlegać zaspokojeniu w kolejności wyznaczonej w warunkach emisji. Od lipca podmioty nowo utworzone (głównie spółki celowe) będą mogły emitować także obligacje projektowe.

Zmiany z pewnością przybliżą polską gospodarkę do gospodarek krajów rozwiniętych, w których obligacje są dla firm jednym z głównych źródeł finansowania. Ich wielką zaletą jest również to, że nie wprowadzają rewolucji w przepisach, lecz są ich spokojną ewolucją. W dodatku na zmianach skorzystają tak samo emitenci, jak i obligatariusze, chociaż z drugiej strony mogą pojawić się problemy interpretacyjne w przypadku zaskarżania uchwał zgromadzenia obligatariuszy. Zmiany z pewnością będą też korzystne dla samorządów, które zyskają możliwość emisji m.in. obligacji przychodowych, które zapewnią obligatariuszom prawo do zaspokojenia roszczeń z pierwszeństwem przed innymi wierzycielami emitenta.

Nowa ustawa nic nie zmienia natomiast w zakresie papierów NBP i Skarbu Państwa.